关联，“弱势炒妖”迹象较为明显。板块方面，AI核心个股大幅补跌，中际旭创跌超12%，华工科技跌停，工业富联跌超7%，在市场没有新利空的情况下，这批业绩落地预期较强的AI核心大跌，表明AI板块的调整进入末端；大消费板块盘中走强，零售、电商、纺织、旅游酒店等板块轮番冲高。

早盘带动了后排人人乐、国光连锁、大连友谊上行。午后由于AI继续下挫，防御板块消费再次发酵，三江购物、新华百货等冲板，多只大消费个股异动拉升。这个发酵博弈的是明天AI继续下杀，防御属性继续发酵的预期。那么明天对中央商场的预期依旧是一字板，且开盘整个消费会有上冲预期。但由于预期打的太满，很有可能上冲一波，今天午后进场的资金直接兑现，造成消费板块强分歧。所以没有先手的追涨不可取，低位的相对稳健可以低吸博弈短线。

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电商板块早盘强势崛起，赛维时代、杰美特、跨境通、联络互动涨停。国家统计局数据显示，上半年全国网上零售额7.16万亿元，同比增长13.1%。其中，实物商品网上零售额6.06万亿元，同比增长10.8%，占社会消费品零售总额的比重为26.6%。此前7月19日，促进民营经济发展壮大的顶层意见重磅出炉。意见指出支持平台企业在创造就业、拓展消费、国际竞争中大显身手，推动平台经济规范健康持续发展。

点评：， 2023 年上半年部分上市电商公司积极把握了温和的消费复苏趋势，甚至通过更灵活的应对取得了更大的结构性优势，因此在目前较低的估值水平下，看好板块盈利的企稳回升。

数据层面，近期国家统/计/局发布最新社会消费品零售数据。2023年上半年实现社会消费品零售总额22.76万亿元，同比名义增长8.2%。其中，限额以上单位消费品零售额8.53万亿元，同比增长7.4%；除汽车以外的消费品零售额为20.52万亿元，同比增长8.3 %。开源证券认为，上半年社会消费复苏势头整体稳健，但消费潜力仍有待进一步释放，后续关注竞争优势、品牌势能边际提升的龙头公司。

商业零售股延续近期强势，中央商场5连板，人人乐、国光连锁、大连友谊、三江购物、国芳集团涨停。据国家统计局数据显示，2023年上半年，社会消费品零售总额亿元，同比增长8.2%，比一季度提高2.4个百分点。按经营单位所在地分，城镇消费品零售额亿元，同比增长8.1%；乡村消费品零售额亿元，同比增长8.4%。按消费类型分，商品零售亿元，同比增长6.8%；餐饮收入亿元，同比增长21.4%。

点评：一是国内消费恢复向好，商品零售总额平稳回升，市场预期消费持续复苏下零售企业业绩将进一步改善；二是下半年促消费政策预期将进一步发力，对消费板块有一定的提振作用。

建材、家装等地产产业链逆势活跃，荣盛发展2连板并走出4天3板，大龙地产、亚士创能、坚朗五金涨停。住房和城乡建设部相关负责人日前表示，未来将把促进家居消费政策和老旧小区改造、住宅适老化改造以及便民生活圈建设结合在一起，共同形成促进消费的合力。

随着前期经济稳增长等政策逐步显效，我国消费市场有望持续温和复苏，2023年下半年家居销售亦有望延续回暖态势，同时家居行业分化仍将持续，智慧家居、定制家居等赛道龙头有望加速提升市场份额，实现强者愈强。当前家居板块估值仍处于历史较低位置，我们继续看好具有核心竞争力的龙头家居企业的短期估值修复以及长期成长空间。

化肥行业近期活跃度不断提升。俄正式宣布《黑海粮食外运协议》中止，加上今年气候异常的影响，粮食价格大幅上涨。随着粮价的走高，农户