扩展高质量的公共训练数据资源。

点评：《生成式人工智能服务管理暂行办法》，强调了数据价值和应用规范，包括数据标注等环节，与运营商数据要素价值方向一致。三大运营商运营商刚刚发布AI大模型，其与AI同业巨大差异在于，弱chat和图文，而主要聚焦数据、政务、客服环节，分别体现了数据要素应用、政企业务转型、内部降本增效等三重成长逻辑，因此核心是运营商政企业务持续重估。预算节奏看，下半年要继续重视数字经济的机会，近期网络可视化变化已经表明了数据流量主线、政企端采购带动的投资机会。

数据是数字经济的重要生产要素，数据要素相关应用的落地也能推动其他领域的创新发展。在重视数据安全保护，进一步细化数据权属界定的情况下，数据要素市场有望实现加速建设，从而促进数字经济实现长期可持续发展。作为目前场内交易中重要的数据产品，通信运营商数据资产的价值空间有望进一步得到活跃，从而为通信运营商带来新的增长空间。

点评：数据要素市场化下运营商或在以下方向受益：1）提供数据归集、开发、交易流通所需算力；2）积累大量高价值数据，探索脱敏数据变现机会；3）提供数据要素服务平台，促活数据运营交易。

与数据要素紧密相关的网络安全板块展开联动拉升，国华网安8天5板，中孚信息、南天信息、星网锐捷、中新赛克、榕基软件涨停，浩丰科技大涨11%。七部门公布的《生成式人工智能服务管理暂行办法》提出，采取有效措施鼓励生成式人工智能创新发展，对生成式人工智能服务实行包容审慎和分类分级监管。

点评：国内外同步加强对AI监管，既说明AI进度之快，也说明AI监管重要性。AI监管核心在数据监管，在源头加强数据安全。前道工序则是汇聚分流设备/DPI设备等为主的数据可视化，后端对应安全软件侧集成方案。逻辑上可视化设备类比AI数据监管下的“光模块和GPU”，而后端方案类比AI应用。AI监管主体以政府以及国资云等为主，与网络可视化最终客户完全重叠。加强AI监管带动数据监管的基础设施确定性增长，建议重点关注。

电信运营大涨，中国联通涨停。在/中/特./*/.估/.体系下，以三大运营商为首的代表性企业估值有望持续提升。叠加三大运营商拥有数据数量庞大、种类繁多、关联紧密的天然优势，有望迎来业绩与估值共振的戴维斯双击机会。

算力概念延续昨日强势，AI服务器以及液冷概念表现不俗，工业富联2连板，恒为科技涨停，曙光数创、科创新源涨超10%。AI的快速发展对于算力的需求和耗电量的提高，推动数据中心规模扩大、功率提高，使得液冷温控技术成为发展趋势，进而冷却液产品需求增加。根据PMR对直接数据中心液冷市场的预估，2022-2032年市场需求将快速增长，复合年增长率为25.8%。据《中国液冷数据中心发展白皮书》，预计到2025年，我国液冷数据中心市场规模超过1200亿元。

业内人士普遍认为，液冷服务器将是数据中心在AI大趋势中“双碳”背景下的重要解决方案。民生证券研报指出，考虑到GPU的功耗可达700W甚至以上，AI服务器集群算力密度普遍有望达到20-50kW/机柜，冷热风道隔离的微模块加水冷空调水平制冷在机柜功率超过15kW后性价会比大幅下降。

面板为首的消费电子全天表现活跃，彩虹股份、天山电子、翔腾新材、智云股份涨停，金太阳、骏成科技大涨超10%。业界认为，三季度是电视面板备货传统旺季，液晶电视面板价格维持上涨是大概率事件。群智咨询预计，32英寸液晶电视面板将在7月维持6月的2美元价格涨幅；50英寸、55英寸两款