系。最早提出这个说法的时间要归宿到去年（2022年）的11月21日，易/会/满/提出：“要深入研究成熟市场估值理论的适用场景，把握好不同类型上市公司的估值逻辑，探索建立具有中国/特色的估值体系”；次年，也就是2023年工作报告提出，要完善中国特/色/国/有企业现代公司治理；

国有经/济关系国家/安/全与国民/经/济/的主要领域中具有的重要支柱的地位，是未来推动现代化产业体系的中坚力量。2023 年是贯彻/二/十/大/精/神和国企/改/革三年行动方案收官后的首年，新一轮国企改革蓄势待发，“数字中国”与“/一/带/一/路/”等政策有望形成联动，政策高度确立国企改革投资主线。叠加 “中/国/特/色估值体系”与央企“一利五率”考核机制的转变，央国企价值重塑将带动相应板块估值中枢长期迎来抬升。关注三个投资主线：1）资源整合型（央企专业化整合/存在重组预期的标的）；2）科创领头型（“卡脖子”/国/家安/全方向“链主”企业）；3）价值重估型（估值与盈利质量错配的板块和标的）。

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特色估值，两层含义，一是特色，而是估值，特色理解为国内国企中的所在领域的引领者，估值即低Pe和低Pb； /中/特/估/概念，同花顺新增一个版块指数，并给了一个/中/特/估/100，这是一个全新的指数，也意味着关注度的提升，类似之前的CPO之于AI版块而言，属于新，市场喜新厌旧是不变的真理；

由于/中/特/估/里所包含的股票太多，不能漫天撒网，必须有重点，这里可以从以下几个角度去找/中/特/估/：

1、/中/特/估/+/一/带/一/路/：： 重点：中国出版、中油资本、小商品城、北方国际、中国核建、中国石油、中工国际、青松建化、中钢国际、青岛港、中国重工；

2、/中/特/估/+AI传媒：： 重点：中国出版、中国科传、中国电影；

3、/中/特/估/+中字头：： 中铁装备、中交地产、中远海科、中船科技、中粮资本；

4、/中/特/估/+银行（跨境支付）：： 国有四大银行、中油资本、小商品城；

人工智能/AI： 传媒板块是整个AI调整之时，逆势走强的分支板块，其次是知识产权IP，再次是游戏，周五市场，面对周四高潮的传媒，本以为会调整，资金回流游戏，结果是，传媒弱，但资金选择的是/中/特/估/；

海外市场波动率的提升，必然导致港股波动加大。但在前期的调整之后，港股的高性价比逐渐显现。5月港股布局应当把握市场波动下的逢低优配机遇，并在标的选择上兼顾胜率和赔率。具体来说，我们推荐三大赛道机会：互联网、高端制造、上游周期。其中，互联网在前期调整后，估值性价比提升，加上AI大模型和后续应用产品的逐渐推出，互联网平台企业将获得更多资金关注。高端制造领域具有不错的性价比，且受益于自主可控大逻辑。上游周期板块则会在充裕自由现金流和国企估值提升的双重利好下有所表现。

五一节后首周，海外部分银行风险事件继续引发关注、美联储加息落地且紧缩节奏可能接近尾声；国内五一假期消费和出行数据强劲反弹，投资者关注增长修复持续性，内外因素影响下本周上证指数微涨0.3%；成交方面，日均成交额维持1.1万亿元的较高水平，连续21个交易日成交额高于万亿元。北向资金单周净流出约8亿元。风格层面，偏大盘蓝筹的沪深300小幅回落0.3%，偏成长风格的创业板指、科创50分别下跌2.5%、3.6%。行业和主题层面，金融板块发力走强，综合金融、银行和非银领涨市场；TMT板块内部